リスクコントロール指標とは、ある特定の指標（以下「原指標」）に連動する投資ポートフォリオに関し、一定の基準に従い、そのポートフォリオにおける現金の保有比率を適宜調節することで、収益のブレを低く抑える投資戦略の収益を表す指数です。
一般にエンハンスト型指標（一定の投資成果を実現するための投資戦略を表現した指数）の一種とされています。
それではリスクコントロール指標の特性を、具体例を挙げて説明します。
例えば、TOPIX（東証株価指数）に連動する投資ポートフォリオは、TOPIXの構成銘柄の現物株式を裏付け資産として構成されていますが、TOPIX（東証株価指数）を原指標とする「S&P/JPX リスクコントロール指数」の場合、そのポートフォリオに現金部分（金利が反映されます。）が加わることになります。現金部分は金利を除き値動きがありませんので、ポートフォリオ全体としての収益のブレ（値動き、又はボラティリティとも言います。）は、ポートフォリオが100％株式で構成されていた時に比べ抑えられることになります。
そして、相場の急騰又は急落時など、原指標であるTOPIX（東証株価指数）のボラティリティ（値動き）が増大しているときには、S&P/JPX リスクコントロール指数では上図のようにポートフォリオ内の現金部分の保有割合を高めることで、ボラティリティ（値動き）を原指標より抑えるよう調整します。
下のグラフを見ると、TOPIX（東証株価指数）が急騰しているときや急落しているときに、S&P/JPX リスクコントロール指数はそれほど大きく上下せず、比較的安定した値動きとなっていることが分かります。
原指標に連動するETFと比較した場合、リスクコントロール指標に連動するETFは、ポートフォリオの一部に現金部分を保有するため、原指標に連動するETFに比べて日々の値動きが小さくなります。 そのため、原指標が上昇した場合の利益の額は原指標に比べて小さくなります。また、原指標が下落した場合の損失の額も原指標に比べて小さくなります。
リスクコントロール指標は、相場下落時の損失を低減させる効果が期待できる一方、株価上昇による収益機会も限定されます。（原指標に比べ収益・損失の両方が限定的となります。） そのため、短期的に収益を求める場合の投資は、期待収益を得にくいため留意が必要となります。
東証に上場又は上場を予定しているリスクコントロール指標に連動するETFは、現在ありません。
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