反対売買による決済

当初行った取引とは反対の取引を行うことで取引最終日までに決済する方法です。買い建てた投資家は売り（転売）、売り建てた投資家は買う（買戻し）ことで決済を行ないます。

以下では、日経225オプションを例に説明します。

例：買建ての場合（転売による決済）

日経225オプションを150円のプレミアムで1枚買ったら、170円に値上がりしたので転売した。

→この結果、2万円の利益になります。

例：売建ての場合（買戻しによる決済）

日経225オプションを150円のプレミアムで1枚売ったら、170円に値上がりしたので買い戻した。

→この結果、2万円の損失になります。

※　手数料は含んでおりません。

SQ値による決済

権利行使

取引最終日までに反対売買で決済しなかった場合で、満期日（各限月の第2金曜日）にイン・ザ・マネーになった場合、買い手は権利行使価格とSQ値との差額を受け取ることができます。

例：コールオプションの場合

日経225オプション　コール権利行使価格15,000円を200円のプレミアムで1枚買い、SQ日まで保有していったら、SQ値が15,400円になった。

→この結果、20万円の利益になります。

※　売り建てた場合は、権利行使を受けるため、20万円の損失になります。

例：プットオプションの場合

日経225オプション　プット権利行使価格15,000円を150円のプレミアムで1枚買い、SQ日まで保有していったら、SQ値が14,800円になった。

→この結果、5万円の利益になります。

※　売り建てた場合は、権利行使を受けるため、5万円の損失になります。

※　手数料は含んでおりません。

権利放棄（権利消滅）

取引最終日までに反対売買で決済しなかった場合で、満期日（各限月の第2金曜日）にイン・ザ・マネーにならなかった場合、買い手は権利放棄（消滅）することができます。この場合、オプション購入代金（支払いプレミアム）が損失になります。

例：コールオプションの場合

日経225オプション　コール権利行使価格15,000円を200円のプレミアムで1枚買い、SQ日まで保有していったら、SQ値が14,800円になった。

権利行使しても利益にならないため権利放棄（権利消滅）となり、支払いプレミアム20万円（200円 × 1,000）の損失になります。

※　売り建てた場合は、権利行使を受けないため、受取プレミアム20万円（200円 × 1,000）の利益になります。

例：プットオプションの場合

日経225オプション　プット権利行使価格15,000円を150円のプレミアムで1枚買い、SQ日まで保有していったら、SQ値が15,200円になった。

→権利行使しても利益にならないため権利放棄（権利消滅）となり、支払いプレミアム15万円（150円 × 1,000）の損失になります。

※　売り建てた場合は、権利行使を受けないため、受取プレミアム15万円（150円×1,000）の利益になります。