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マーケットニュース

2023/03/31 東証 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応等に関するお願いについて

 

当取引所は、本年１月に公表いたしました、市場区分の見直しに関するフォローアップ会議における議論を踏まえ、対応を進めることとしていた事項のうち、以下の３点について、具体的な内容を取りまとめ、上場会社の皆様にご通知申し上げましたので、お知らせいたします。

  • 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（プライム市場/スタンダード市場）
  • 株主との対話の推進と開示（プライム市場）
  • 建設的な対話に資する「エクスプレイン」のポイント・事例

これらの内容は、持続的な成長と中長期的な企業価値向上の実現に向けて重要と考えられる事項をまとめたものであり、規則上の義務付けを行うものではございませんが、上場会社の皆様に、投資者からの期待を踏まえ、積極的に実施していただくことをお願いするものです。

また、上場会社との対話の担い手となる機関投資家の皆様にも、上場会社における今般の対応を踏まえた開示内容等に基づき、上場会社の持続的な成長と中長期的な企業価値向上の実現に向けて、建設的な対話を実施していただくことを期待するものです。

資料１：資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について PDF
資料２：株主との対話の推進と開示について PDF
資料３：建設的な対話に資する「エクスプレイン」のポイント・事例について PDF
市場区分の見直しに関するフォローアップ会議についてはこちら

「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」の主なポイント

  • 上場会社の皆様に、資本コストや株価を意識した経営を実践していただく観点から、まずは自社の資本コストや資本収益性を的確に把握し、その内容や市場評価に関して、取締役会で現状を分析・評価したうえで、改善に向けた計画を策定・開示し、その後も投資者との対話の中で取組みをアップデートしていく、といった一連の対応を継続的に実施していただくことをお願いするものです。（対象はプライム市場・スタンダード市場の全上場会社です。）
  • 実施にあたっては、取締役会が定める経営の基本方針に基づき、経営層が主体となり、資本コストや資本収益性を十分に意識したうえで、持続的な成長の実現に向けた知財・無形資産創出につながる研究開発投資・人的資本への投資や設備投資、事業ポートフォリオの見直し等の取組みを推進することで、経営資源の適切な配分を実現していくことが期待されます。
  • なお、資本収益性の向上に向け、バランスシートが効果的に価値創造に寄与する内容となっているかを分析した結果、自社株買いや増配が有効な手段と考えられる場合もありますが、自社株買いや増配のみの対応や、一過性の対応を期待するものではなく、継続して資本コストを上回る資本収益性を達成し、持続的な成長を果たすための抜本的な取組みを期待するものです。
  • 対応の開始時期（開示時期）については、十分な現状分析や検討を行っていただくことが肝要であることから、具体的な定めはありませんが、できる限り速やかな対応をお願いしております。

お問合せ

株式会社東京証券取引所　上場部企画グループ
電話：03-3666-0141(代表)
E-mail：jojo-kikaku@jpx.co.jp


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