ガソリンや灯油に代表される石油製品は、製品として輸入されている一部を除き、その多くは中東などから輸入した原油を精製することによって生産されます。石油製品はこの精製過程で同時に生産されることから、「連産品」の特徴を有しています。
原油から各精製過程によって得られる石油製品のガソリン、灯油及び軽油は、無色透明かそれに近い色であることから「白油」といわれます。
灯油は、無色透明の液体であり、主に暖房用に使用されます。国内の家庭暖房用の灯油は、「白灯油」に区分され、硫黄分80ppm 以下という匂いの少ない優れた燃焼性を有し、世界でも最高の品質とされています。家庭向けの白灯油は「民生用灯油＝民灯」とよばれることもあります。また、灯油はコージェネレーションの燃料として、通年商品としての利用拡大が期待されています。
石油製品は原油から精製される連産品で、単一の石油製品だけを生産することができず、同時に他の石油製品も生産されるため、個別の石油製品の需要に合わせて生産を行うと、他の石油製品で過不足が生じることになります。このため、業者間で加不足分を融通しあったり、国内外の市場で調達・販売したり、需要期まで保管する必要があります。業者間の過不足分の融通にあたっての公正な価格指標を提供するとともに、受渡し機能を通じて余剰玉を調整する市場として、また、需要期までの在庫にかかわる価格変動リスクのヘッジツールとしても石油製品先物取引は利用されています。
灯油先物は、税抜き価格で表示・取引されており、受渡時に、受渡値段（先物価格）に消費税を加算して受渡代金が計算されます。したがって、海上出荷基地渡しを前提とした灯油先物価格は、海上出荷基地から店頭までの流通マージンと消費税が含まれていない分、SS店頭小売価格との比較においては注意が必要です。
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