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国債店頭取引清算基金

国債店頭取引に係る清算基金

国債店頭取引清算基金は毎営業日18:30に算出されます。算出には、当日7:00時点の各清算参加者のポジションについて、極端ではあるが現実に起こりうる市場環境下(ストレス状態)において発生しうる損失額(ストレス時リスク相当額)が当初証拠金を超過する額(担保超過リスク額)を用います。

「担保超過リスク額が上位となる国債店頭取引清算参加者2社(*1)の担保超過リスク額の合計額」と「算出日から起算して過去120日間(休業日を除外する。)の各日における担保超過リスク額が上位となる国債店頭取引清算参加者2社の担保超過リスク額合計額の平均」のいずれか大きい額を、算出日における各清算参加者の当初証拠金所要額によって按分した額を清算基金所要額とします。按分によって算出された金額が1億円に満たない場合は清算基金所要額を1億円(最低所要額)とします。(*2)

(*1)その関係会社等(清算参加者の子会社及び関連会社並びに当該清算参加者の親会社、当該親会社の子会社及び当該親会社の関連会社をいいます。)に該当する他の清算参加者を含みます。
(*2)2020年6月30日現在の全清算参加者の清算基金所要額は2,150億円。

<清算基金算出イメージ>

<計算に使用するストレスシナリオ>

ストレスシナリオについては、固定利付国債・割引国債には主成分分析によるシナリオ及びヒストリカルシナリオ、変動利付国債には市場インパクト・チャージに基づくシナリオ並びに物価連動国債にはヒストリカルシナリオを設定することとしております。これらのストレスシナリオを基に、各国債店頭取引清算参加者において発生しうる損失額(ストレス時リスク相当額)を算出します。